事件：当地时间14日，英飞凌宣布，与汽车制造商Stellantis即将展开碳化硅(SiC)芯片多年供应合作。本次协议潜在采购量与产能储备价值将大大超过10亿欧元(约合72.83亿人民币)。

　　功率半导体行业重点公司 2022Q3 整体收入 为 218.38 亿元，同比增长 3.0%，环比减少 0.8%；整体归母净利润为 25.21 亿元，同比增长 5.2%，环比减少 2.0%。

　　下游新能源车、光伏储能需求高速增长，IGBT 仍处于供不应求的阶段，国内 IGBT 公司在汽车 IGBT 主驱模块和光伏 IGBT 器件上收入快速增长，IGBT 营收占比高的斯达半导和宏微科技 22Q3 在收入端和利润端均实现了高速的增长。

　　超结 MOS 为 MOSFET 的一种，主要为高压类型，在充电桩、车载 OBC、微型逆变器中有大量应用，受益于下游的高景气度，超结 MOS 的代表性公司东微半导在 22Q3 呈现了高速增长。未来超结 MOS 持续处于高景气状态，华虹半导体等代工厂也在积极扩充超结 MOS 产能，我们看好相关公司未来的前景。

　　中低压 MOS 是以沟槽型 MOSFET 以及部分低压屏蔽栅 MOSFET 为代表的产品，用途较为广泛。下游新能源车相关的产品（包括雨刮器、座椅加热、三电应用等）受新能源车的拉动，仍然展现了较好的需求性，但用于家电、小家电、电动工具、消费电子等消费领域的产品，受下游需求疲弱的影响，拉货动能下降。部分公司在 22Q3 进行了幅度较大的降价，来促销以及降低库存，导致季度业绩出现较大的下滑。

　　SiC 器件具有耐高温高压、高能量密度、高转化效率等特点，在新能源车等领域具备显著优势。特斯拉、比亚迪、蔚来、理想等车企在高端车型中均有应用 SiC MOSFET，其在充电速度、续航里程、起步加速、器件体积等方面有明显优势。龙头公司斯达半导已经实现汽车 SiC 主驱模块的批量出货，宏微科技、士兰微也有望在 2023 年实现汽车 SiC 主驱模块的批量出货；新洁能、扬杰科技已经实现光伏 SiC SBD 的批量出货。功率半导体公司均在积极布局 SiC，并且今明两年在收入端逐步起量，未来 SiC 将成为功率半导体公司下一个核心成长点。

　　投资建议：建议关注斯达半导、新洁能、宏微科技、扬杰科技、士兰微、东尼电子、天岳先进、三安光电等。

　　参考资料: 光大证券《IGBT&超结 MOS 高景气度持续，SiC 逐步迎来收获期 ——功率半导体 2022Q3 季报总结》。

　　市场有风险，投资需谨慎。本文仅为投资者教育使用，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对投资者据此进行投资所造成的一切损失不承担任何责任。返回搜狐，查看更多